Pusingan U: Hakim Persekutuan Sekat Larangan Pasaran Ramalan Minnesota

Lanskap undang-undang untuk pasaran ramalan di Amerika Syarikat kekal sangat tidak stabil kerana pihak berkuasa persekutuan dan negeri terus berkonflik mengenai sempadan peraturan. Dalam perkembangan penting, seorang hakim persekutuan di Minneapolis telah campur tangan untuk menyekat percubaan Minnesota untuk menjadi negeri pertama yang mengharamkan pasaran ramalan seperti Kalshi dan Polymarket. Keputusan itu dibuat hanya beberapa hari sebelum larangan agresif itu dijadualkan berkuatkuasa pada 1 Ogos 2026.

Gabenor Tim Walz telah menandatangani undang-undang itu pada Mei, bertujuan untuk menjadikannya jenayah berat untuk mencipta, mengendalikan, atau mempromosikan platform pasaran ramalan di Minnesota. Walau bagaimanapun, Commodities Futures Trading Commission (CFTC) bergabung tenaga dengan pengendali pasaran untuk mencabar undang-undang itu. Mereka berhujah bahawa undang-undang negeri baru itu mengganggu kuasa persekutuan yang diberikan oleh Commodity Exchange Act (CEA).

Angka dan fakta

Injunksi yang dikeluarkan oleh Hakim Daerah AS Katherine Menendez bersandarkan prinsip penolakan persekutuan. Mahkamah menyatakan bahawa CFTC mempunyai bidang kuasa eksklusif ke atas urus niaga yang melibatkan swap yang diniagakan di pasaran kontrak yang ditetapkan. Dengan cuba menjadikan operasi ini sebagai jenayah, Minnesota didakwa melangkaui batasan perlembagaannya. Kemenangan undang-undang ini untuk industri ini amat ketara memandangkan skala penalti yang dicadangkan.

"Injunksi awal yang mengekalkan status quo sehingga merit kes ini dapat diselesaikan sepenuhnya adalah wajar." - Katherine Menendez, Hakim Daerah AS

Walaupun industri meraikan di Minnesota, situasi tetap serius di bidang kuasa lain. Kalshi baru-baru ini mencapai persetujuan dengan Suruhanjaya Kawalan Permainan Nevada untuk menghentikan operasinya di negeri itu, hampir mengelak denda harian besar sebanyak 120,000 dolar. Tambahan pula, di New York, Hakim Analisa Torres baru-baru ini menolak permintaan Kalshi buat kali kedua, membenarkan pengawal selia permainan negeri meneruskan tindakan penguatkuasaannya. Keputusan yang berbeza ini menyoroti persekitaran peraturan yang terpecah-pecah di seluruh AS.

Latar Belakang

Pasaran ramalan membenarkan peserta berdagang hasil acara masa depan, dari pilihan raya politik hingga petunjuk ekonomi. Walaupun pengendali menggambarkannya sebagai alat lindung nilai dan instrumen kewangan, pengawal selia negeri sering melihatnya melalui lensa perjudian. Rang undang-undang Minnesota digambarkan oleh CFTC sebagai percubaan paling agresif setakat ini untuk menutup platform ini sepenuhnya. Saman yang difailkan pada Mei oleh CFTC, Kalshi, dan Polymarket berhujah bahawa undang-undang negeri tidak sesuai dengan pengawasan persekutuan.

Hakim Menendez, semasa mengeluarkan injunksi, memberi amaran bahawa kemenangan itu mungkin tidak mutlak. Beliau menyatakan bahawa plaintif belum membuktikan bahawa setiap kontrak acara layak sebagai swap di bawah undang-undang persekutuan. Oleh itu, undang-undang itu mungkin tidak ditolak dalam setiap aplikasi yang mungkin. Walau bagaimanapun, buat masa ini, injunksi menghalang Minnesota daripada menguatkuasakan larangan itu sementara kes itu diteruskan ke penyelesaian penuh.

Mengapa ia penting bagi pemain Jerman

Drama undang-undang di AS berfungsi sebagai peringatan kepada pengguna Jerman untuk kekal dalam lingkungan selamat peraturan domestik. Pasaran ramalan antarabangsa selalunya kekurangan perlindungan pengguna yang diperlukan oleh Perjanjian Negeri Jerman Mengenai Perjudian 2021. Di Jerman, perjudian yang sah dikawal ketat oleh GGL, memastikan pemain dilindungi oleh pangkalan data pusat LUGAS dan had deposit bulanan sebanyak 1,000 euro. Penglibatan dengan platform luar pesisir seperti yang beroperasi di bawah lesen Curacao atau MGA—atau pasaran ramalan antarabangsa tanpa lesen GGL—meninggalkan pemain tanpa jalan penyelesaian undang-undang sekiranya berlaku pertikaian.

Apa maksudnya untuk kasino berlesen GGL

Bagi pengendali yang memegang lesen daripada GGL, kejelasan pasaran Jerman adalah kelebihan daya saing berbanding kekacauan bidang kuasa di AS. Undang-undang Jerman dengan jelas memisahkan produk kewangan daripada perjudian dan menyediakan rangka kerja peraturan yang bersatu di semua 16 negeri persekutuan. Kestabilan ini menghalang jenis mengatasi kehakiman saat akhir yang disaksikan di Minnesota. Apabila pasaran AS menangani kesukaran ini, model Jerman perlindungan pemain yang ketat dan pengawasan terpusat terbukti sebagai laluan yang lebih mampan, walaupun lebih sempit, untuk industri.